与BOT融资方式相比，ABS融资方式的特点包括（ ）。A.操作难度大B.融资成本低C.原始权益人保持项目运营决策权D.投...,BOT和ABS均可作为基础设施建设项目的有效融资方式，与BOT融资方式相比，ABS融资方式的优点在于( )。A实际操作简单且融资成本低B可以引进国外的先进技术和管理经验C可以使东道国政府保持对项目运营的控制D投资者承担的风险相对较小E在基础设施建设领域的使用范围更加广泛

1、与BOT融资方式相比，ABS融资方式的特点包括（ ）。A.操作难度大B.融资成本低C.原始权益人保持项目运营决策权D.投...

正确答案：BCD 选项A，BOT方式的操作复杂，难度大，而ABS融资方式的运作则相对简单，是1种主要通过民间的非政府的途径运作的融资方式，既实现了操作的简单化，又降低了融资成本；选项E，BOT融资方式才能够获得国外先进管理经验。

2、BOT和ABS均可作为基础设施建设项目的有效融资方式，与BOT融资方式相比，ABS融资方式的优点在于( )。A实际操作简单且融资成本低B可以引进国外的先进技术和管理经验C可以使东道国政府保持对项目运营的控制D投资者承担的风险相对较小E在基础设施建设领域的使用范围更加广泛

A,C,D,E 答案解析：与BOT融资方式相比，ABS融资方式的优点主要表现在以下4个方面：

1、ABS比BOT操作相对简单，融资成本低；

2、利用ABS可以使东道国政府保持对项目运营的控制，但却不能得到国外的先进技术和管理经验；

3、ABS项目的投资者是国际资本市场上的债权购买者，数量众多，故极大地分散了投资风险；

4、对于1些关系国计民生的要害部门的项目，采用ARS要比采用BOT好，不必担心这些重要项目被外商控制，故在基础设施领域，ABS比BOT的使用范围要广泛。

3、[2007年考题] 与BOT融资方式相比，ABS融资方式的特点包括( )。A．操作难度大B．融资成本低C．原始权益人保持...

正确答案：B C D 解析：BOT和ABS融资方式都适用于基础设施建设，但两者在运作中的特点及对经济的影响等方面存在着很大的差异，其主要区别有：1）运作繁简程度与融资成本的差异。BOT方式的操作复杂，难度大。ABS融资方式的运作则相对简单，它只涉及到原始权益人、特别用途公司SPC、投资者、证券承销商等几个主体，无需政府的特许及外汇担保，是1种主要通过民间的非政府的途径运作的融资方式。它既实现了操作的简单化，又降低了融资成本。2）项目所有权、运营权的差异。BOT项目的所有权、运营权在特许期内属于项目公司，特许期届满，所有权将移交给政府。ABS方式中，在债券的发行期内，项目资产的所有权属于SPC，而项目的运营决策权属于原始收益人，原始收益人有义务把项目的现金收入支付给SPC，待债券到期，用资产产生的收入还本付息后，资产的所有权又复归原始权益人。因此，利用ABS进行基础设施国际项目融资，可以使东道国保持对项目运营的控制，但却不能得到国外先进的技术和管理经验。3）投资风险的差异。BOT项目投资人1般都为企业或金融机构，其投资是不能随便放弃和转让的，每1个投资者承担的风险相对较大。而ABS项目的投资者是国际资本市场上的债券购买者，数量众多，这就极大地分散了投资风险，4）适用范围的差异。BOT方式是非政府资本介入基础设施领域，其实质是BOT项目在特许期内的民营化，因此，某些关系国计民生的要害部门是不能采用BOT方式的。ABS方式则不然，在债券的发行期间，项目的资产所有权虽然归SPC所有，但项目的经营决策权依然归原始权益人所有。因此，运用ABS方式不必担心重要项目被外商控制。

4、为什么选择海外上市进行股票融资

事实上，现在很多的“中国企业”已经不是中国的企业了，他们的VC、PE有很大1部分都是外资。像易车网的A round融资，是由联想创投投的，但是连联想创投本身就是海外的资本，所以更别谈易车网了。很多企业都是这样子，他们注册地往往不是中国，或许是开曼群岛，或许是其他什么地方。由于他们的资本具有海外结构，而这些资本方就希望他们能够去海外上市，这样他们也能更好地给予帮助。 第2 个原因是由于公司本身的战略目标，如匹克的战略目标就是创国际化品牌，所以它选择了去香港上市，而不是在中国A股市场。香港由于比较近，文化差异也比较小，所以去香港上市再好不过了。不过有1点需要说明的是，香港主板是1个喜欢大盘股的市场，它的上市要求净资产不小于4亿人民币，筹资款不少于5000万美元，过去1年税后利润不少于6000元人民币且满足上市公司财务状况要求。再就是实际上很多的互联网相关的企业，他们中佼佼者都是在海外上市的，像新浪、搜狐、网易、腾讯、百度、携程、巨人、盛大等，国内A股市场有很多上市门槛，这些企业还够不上这个上市门槛，比如A股市场上市要求连续3年盈利，新兴产业的公司根本做不到，所以他们只能选择海外上市。 海外上市对公司治理也有极高的要求和严格的监管制度，这些要求会倒逼着企业的管理水 平再上1个台阶。比如美国上市的招股书上1开始需要写公司的风险，之所以要写是因为 做出说明企业这些风险都已经事先讲清楚了，到时万1因为这些风险使得股价下跌，投资 者不能告我们。而A股市场的招股书写的都像宣传册1样，根本没有起到倒逼企业提高公 司治理水平的效果。 就单个企业而言，他们赴海外上市需要注意的是： 1上市过程。很可能在国内A股市场，由于是审批制的，所以要耽搁很久。而像美国是注册 制的，只要都符合要求就能上市。 2估值水平。虽说中国A股市场的市盈率是全球最高的，所有其它市场都难以望其项背，但 是如果是新兴行业，它们在美国的上市的也能达到同样的效果。 3成本。美国上市是显性成本高，需要好的会计师事务所、律所的审批报告，但是隐形成本 低。在国内上市是显性成本低，但是隐形成本高，充斥了各种浅规则。 4后续融资。在国内市场如果再后续增发，难度和IPO1样，但是在海外市场再增发，难度 就降低了不少。 5品牌宣传或战略。如果你只需要满足国内消费市场的，那么在国内上市即可，但是如果打 算走向国际的，赴海外上市才是首选。

5、具有融资成本低的优势。A．国际金融组织贷款B．国际商业贷款C．外商直接投资D．海外发行股票融资请帮忙给出正确答案和分析...

正确答案：A 。

6、为什么选择海外上市进行股票融资

事实上，现在很多的“中国企业”已经不是中国的企业了，他们的VC、PE有很大1部分都是外资。像易车网的A round融资，是由联想创投投的，但是连联想创投本身就是海外的资本，所以更别谈易车网了。很多企业都是这样子，他们注册地往往不是中国，或许是开曼群岛，或许是其他什么地方。由于他们的资本具有海外结构，而这些资本方就希望他们能够去海外上市，这样他们也能更好地给予帮助。 第2 个原因是由于公司本身的战略目标，如匹克的战略目标就是创国际化品牌，所以它选择了去香港上市，而不是在中国A股市场。香港由于比较近，文化差异也比较小，所以去香港上市再好不过了。不过有1点需要说明的是，香港主板是1个喜欢大盘股的市场，它的上市要求净资产不小于4亿人民币，筹资款不少于5000万美元，过去1年税后利润不少于6000元人民币且满足上市公司财务状况要求。再就是实际上很多的互联网相关的企业，他们中佼佼者都是在海外上市的，像新浪、搜狐、网易、腾讯、百度、携程、巨人、盛大等，国内A股市场有很多上市门槛，这些企业还够不上这个上市门槛，比如A股市场上市要求连续3年盈利，新兴产业的公司根本做不到，所以他们只能选择海外上市。 海外上市对公司治理也有极高的要求和严格的监管制度，这些要求会倒逼着企业的管理水 平再上1个台阶。比如美国上市的招股书上1开始需要写公司的风险，之所以要写是因为 做出说明企业这些风险都已经事先讲清楚了，到时万1因为这些风险使得股价下跌，投资 者不能告我们。而A股市场的招股书写的都像宣传册1样，根本没有起到倒逼企业提高公 司治理水平的效果。 就单个企业而言，他们赴海外上市需要注意的是： 1上市过程。很可能在国内A股市场，由于是审批制的，所以要耽搁很久。而像美国是注册 制的，只要都符合要求就能上市。 2估值水平。虽说中国A股市场的市盈率是全球最高的，所有其它市场都难以望其项背，但 是如果是新兴行业，它们在美国的上市的也能达到同样的效果。 3成本。美国上市是显性成本高，需要好的会计师事务所、律所的审批报告，但是隐形成本 低。在国内上市是显性成本低，但是隐形成本高，充斥了各种浅规则。 4后续融资。在国内市场如果再后续增发，难度和IPO1样，但是在海外市场再增发，难度 就降低了不少。 5品牌宣传或战略。如果你只需要满足国内消费市场的，那么在国内上市即可，但是如果打 算走向国际的，赴海外上市才是首选。