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为什么市场利率上升时债券价格会下降？为什么市场利率上升，债券价格就一定下降呢

为什么市场利率上升时债券价格会下降？为什么市场利率上升，债券价格就一定下降呢

1年前

1、为什么市场利率上升时债券价格会下降？

市场利率上升，即人们持有货币会获得更多的收益，人们会有持有货币的需求，那么他们便会变卖手中的债卷，人们纷纷抛售债卷，债券的价值就会下降。市场利率上升引起债券的价值下降是凯恩斯货币需求理论中的关于投机动机的观点。投机动机的货币需求是随利率的变动而相应变化的需求，它与利率成负相关关系，利率上升，需求减少；反之，则投机动机货币需求增加。凯恩斯货币需求认为人们的货币需求行为由3种动机决定：分别为交易动机、预防动机和投机动机。除了上述的投机动机，还有以下的交易动机和预防动机。交易动机：凯恩斯把交易动机又分为所得动机和业务动机2种。所得动机主要是指个人而言，业务动机主要是指企业而言。基于所得动机与业务动机而产生的货币需求，凯恩斯称之为货币的交易需求。预防动机：凯恩斯认为，出于交易动机而在手中保存的货币，其支出的时间、金额和用途1般事先可以确定。但是生活中经常会出现1些未曾预料的、不确定的支出和购物机会。为此，人们也需要保持1定量的货币在手中，这类货币需求可称为货币的预防需求。

2、为什么市场利率上升，债券价格就1定下降呢

金融产品有个特点，今天的价格*利率=未来的现金流，等式中的3个数字永远都在变，但是这个等式是1直成立的。首先需要注意，本文所说的利率并非债券的票面利率，债券的票面利率1般是固定不变的，影响债券价格的利率是市场中有资金供求因素而导致的1些基础性的利率，比如银行同业拆借利率、LPR利率等，这里我们将其统称为市场利率。市场利率对债券价格的影响是这样实现的：在债券票面利率固定的前提下，市场利率上升，就会导致债券的相对收益率下降，这时候市场就会卖出债券投资收益更高的产品，债券需求降低，债券的价格就下降;反之，市场利率下跌，债券的相对收益率就会上涨，债券的需求提高，债券的价格就上涨。拿股票来说，1般是企业的盈利情况时好时坏，所以未来能够取得的分红是不1定的。盈利情况差，分红少，现金流少，今天的价格就要下跌。反过来也1样。有时候企业自己的盈利状况没有变，但是央行调整了利率，比如今天利率下调了0.25%，那么股票的价格就应该上升。（当然实际的影响机制比这要复杂，但是大致意思是1样的）用这个公式去套债券就很明显了。债券的特点就是每个月付息多少钱、到期1共还本多少钱都固定好了，未来现金流是不会变的，所以利率越高、今天的价格就越低。这里面稍微有点绕人的是，债券实际上有两个“利率”！ 1个是市场利率，就是我们用来套公式的那个利率。另1个叫作“票面利率”，虽然名字也叫作利率，实际上只是用来计算未来现金流的1个参数。债券1旦发出来，这个票面利率就不变了，相应的未来现金流也就固定下来。在计算债券价格变化的时候，不要把这个“票面利率”当成市场利率套进去了，这是两码事。以上是比较机械的解释，背后的道理可以参看@发哥 @曹志伟的回答。补充1下票面利率和市场利率是什么关系：在债券刚刚发行的时候票面利率和市场利率是有关系的，就是市场无风险利率+1定的风险溢价=票面利率。比如说我的钱存银行1年3%的利率，借给1个企业还要面对它倒闭的风险呢，所以要在3%的基础上加1点风险补贴。等发行完成之后，票面利率就再也不动了，未来现金流也就固定下来。

3、为什么市场利率上升，债券的市场价格下降？

市场利率上升，即人们持有货币会获得更多的收益，人们会有持有货币的需求，那么他们便会变卖手中的债卷，人们纷纷抛售债卷，债券的价值就会下降。市场利率上升引起债券的价值下降是凯恩斯货币需求理论中的关于投机动机的观点。投机动机的货币需求是随利率的变动而相应变化的需求，它与利率成负相关关系，利率上升，需求减少；反之，则投机动机货币需求增加。扩展资料：凯恩斯货币需求认为人们的货币需求行为由3种动机决定：分别为交易动机、预防动机和投机动机。除了上述的投机动机，还有以下的交易动机和预防动机。交易动机：凯恩斯把交易动机又分为所得动机和业务动机2种。所得动机主要是指个人而言，业务动机主要是指企业而言。基于所得动机与业务动机而产生的货币需求，凯恩斯称之为货币的交易需求。预防动机：凯恩斯认为，出于交易动机而在手中保存的货币，其支出的时间、金额和用途1般事先可以确定。但是生活中经常会出现1些未曾预料的、不确定的支出和购物机会。为此，人们也需要保持1定量的货币在手中，这类货币需求可称为货币的预防需求。

4、市场利率下降，债券价格上升；市场利率上升，债券价格下降”这1说法在任何情况下都成立吗？为什么？

“当市场利率下降时，债券价格上升；当市场利率上升时，债券价格下降”这句话在任何情况下都是正确的，因为市场利率与债券价格呈负相关。债券是政府、企业、银行和其他债务人按照法定程序发行的证券，用于筹集资金并承诺债权人在指定日期偿还本金和利息。债券是1种金融合同。政府、金融机构和工商企业直接向社会借款筹集资金时，向投资者发行债券，承诺按1定利率支付利息，并按约定条件偿还本金。债券的本质是债权凭证，具有法律效力。债券购买人或投资者与发行人之间的关系是1种债权债务关系。债券发行人是债务人，投资者是债权人。债券是证券。由于债券的利息通常是预先确定的，因此债券是1种定息证券（定息证券）。在金融市场发达的国家和地区，债券可以上市流通。市场利率是由资本市场供求关系决定的利率。市场利率经常因资本市场供求的变化而变化。当市场机制发挥作用时，由于自由竞争，信贷资金的供求将逐渐趋于平衡，这种状态下的市场利率是“均衡利率”，与市场利率相对应的是官方利率。官方利率是指金融管理局规定的利率。金融管理局可以是中央银行或具有实际财务管理职能的政府部门。市场利率通常指伦敦银行同业拆借利率和美国联邦基金利率。中国银行间同业拆借市场的利率也是市场利率市场利率。债券投资收益率的计算公式为：r=[M（1+r×N）-P]/（P×N），由此可知，债券价格P的计算公式为：P=M（1+r）×N）/（1+r×N）因此，从市场因素来看，当经济发展上升时，企业往往会蓬勃发展，招聘更多的员工，引进更多的设备、设备、原材料等企业材料，此时，在短期内，除了寻求银行贷款外，他们还会出售自己的股票和实物te债券，这也会对债券价格产生1定的下行影响。特别是1些企业由于资金不足，公司债券会以1定的票面利率公开发行，这也会导致短期内债券市场供过于求，导致债券价格下跌。在这种情况下，市场利率会下降e趋于上升，因此在大多数情况下，市场利率和债券价格仍然呈现负相关。

5、市场利率下降,债券价格上升;市场利率上升,债券价格下降”这1说法在任何情况下都成立吗?为什么?

1，不是的。债券价格受很多因素的影响。这1说法在不考虑其他因素的影响，只考虑债券价格和市场利率的关系时是成立的。债券价格还受流动性和信用级别等其他因素的影响。如果发行主体的信用级别降低了，债券的还本付息得不到保证，价格可定会下降的。 2，债券价格=债券未来的现金流收入现值。大家都知道，债券的票面金额和票面利率在债券发行时就已经固定，因而未来的现金流收入（债券利息收入和债券到期返还的票面金额）已经固定。所以当市场利率上升时，债券价格会下降，反之亦然。因为债券的理论购买价格=未来现金流收入/贴现利率（市场利率） 1，假设你有100元，同期1年期市场贷款利率为5%。那么你借给别人1年后的现金流入为：贷款利息收入+到期返还本金=100*5%+100=105元。这时有1家公司发行面值100元1年期债券，票面利率为5%，他们发行时应该用债券购买价格（本金）*市场利率+本金=票面金额*票面利率+票面金额这个公式确定价格。即：债券购买价格（1+市场利率）=票面金额（1+票面利率），债券购买价格=票面金额（1+票面利率）/（1+市场利率）=100（1+5%）/（1+5%）=100元；所以该公司的债券将定价为100元，保证投资于该债券的未来收益至少不低于市场水平。 2，假设市场利率由5%上升到6%，那么债券购买价格=票面金额（1+票面利率）/（1+市场利率）=100（1+5%）/(1+6%)=99.057元；所以市场利率上升，债券购买价格反而下降； 3，再假设市场利率从5%下降到4%，那么债券购买价格=票面金额（1+票面利率）/（1+市场利率）=100（1+5%）/(1+4%)=100.96元；由此看出，债券价格与市场利率成反比。其实道理很简单，债券的票面利率固定，如果同期市场利率比他高，那么债券购买价格就必须下降，去弥补低票面利率，才能吸引投资者购买该债券；反之亦然。拓展资料: 1，同样可以类比，其他金融产品的价格与市场利率也是成反比的，但是其他金融产品的未来现金流入受到很多其他因素影响，所以并不能像债券1样有绝对的反比关系。 2，比如说股票，理论上股票价格与市场利率是成反比的。但是，实际上股票未来的现金流入不仅仅受到市场利率的影响，他还受到公司未来经营状况、国家方针政策等众多因素的影响。所以有时候市场利率上升，但是由于人们对公司的未来充满希望、国家的大力扶持等利好因素，股价不跌反而上涨。